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国家电网系资本腾挪,英大系借壳置信电气

By admin in 澳门威利斯人app on 2020年1月11日

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原标题:国家电网系资本腾挪:英大证券、英大信托以140亿作价双双并入置信电气上市资产

原标题:英大系借壳置信电气 国家电网资本腾挪

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英大信托、英大证券借壳上市

上市公司置信电气140亿元拟将英大信托和英大证券收入囊中。

国家电网旗下金融资产上市有了最新进展。

9月23日,置信电气发布公告称,拟以发行股份的方式作价143.98亿元购买英大信托73.49%股权和英大证券96.67%股权。其中,英大信托73.49%股权和英大证券96.67%股权分别作价94.14亿元、49.83亿元。也即英大信托全部股份价值128.10亿元、英大证券价值51.55亿元。

澳门威利斯人app,9月23日,置信电气发布公告称,拟以发行股份的方式收购英大信托73.49%股权和英大证券96.67%股权,交易作价分别为94.1亿和49.8亿元。

按照今年7月刚刚发布实施的《证券公司股权管理规定》中规定,“单个非金融企业实际控制证券公司股权的比例原则上不得超过50%”。本次的交易方置信电气作为从事变压器研发、生产及销售的单位,显然不属于金融企业。

置信电气将向英大集团、中国电财、济南能投、国网上海电力购买其分别持有的英大信托63.41%、3.91%、3.29%和2.88%股权;同时向英大集团、中国电财、国网新源、深圳国能、湘财证券、深圳免税集团购买其分别持有的英大证券66.81%、18.97%、5.04%、4.37%、0.74%和0.74%股权。

但在本次交易中,置信电气将以发行股票的方式向英大集团、中国电财、济南能投、国网上海电力购买其分别持有的英大信托63.41%股权、3.91%股权、3.29%股权和2.88%股权;及英大集团、中国电财、国网新源、深圳国能、湘财证券、深圳免税集团分别持有的英大证券66.81%股权、18.97%股权、5.04%股权、4.37%股权、0.74%股权和0.74%股权。

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由此,按照置信电气的描述,本次交易结束后,英大集团将取代公司原先第一大股东国网电科院,并成为控股股东。如考虑配套融资,交易后英大集团将持有置信电气56.91%的股权。

公告披露,英大集团与中国电力财务公司、国网上海市电力公司、国网新源控股、深圳国能国际商贸公司和国网电力科学研究院为一致行动人。国家电网公司直接或间接持有英大集团、国网电科院、中国电财、国网上海电力、深圳国能100%股权,直接持有国网新源70%股权,

而英大集团则是国家电网出资设立的全资子公司,注册资本160亿元。是拥有非银金融机构国网电财、英大财险、英大人寿、英大信托、英大证券、英大长安的金融企业。这样的安排显然就符合了《证券公司股权管理规定》的规定。

本次交易前,英大集团一致行动人国网电科院持有置信电气31.57%股份,为实际控制人。交易完成后,英大集团将成为上市公司的控股股东。国务院国资委仍为上市公司实际控制人。

除置信电气直接通过收购英大信托和英大证券更换了控股股东外,值得注意的是,这笔140多亿元的大手笔“买卖”还不构成重组上市,只构成重大资产重组。原因在于,本次交易前后,置信电气的实控人不会发生改变。

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据了解,目前置信电气的控股股东为国网电科院,而国网电科院又为国家电网公司的全资子公司,与英大集团“师出同门”,国务院国资委才是置信电气的实际控制人。

值得一提的是,公告透露,本次重组获证监会核准后,中国电财、国网上海电力、深圳国能将在获得国家电网公司批准后,将持有的全部置信电气股份无偿划转至英大集团。

据天眼查数据显示,上述交易对手方中,英大集团、中国电财、国网上海电力、国网新源、深圳国能均属于国家电网有限公司旗下企业,国家电网同时还间接持有湘财证券17.97%的股权。

同时,置信电气还披露,拟向不超过10名投资者非公开发行股票募集配套资金,募集配套资金总额不超过30亿元,在扣除中介机构费用及本次交易税费等其他相关费用后,全部用于向英大证券增资。

而在本次交易完成后,英大集团将成为置信电气的控股股东,国家电网公司直接或间接持有英大集团、国网电科院、中国电财、国网上海电力、深圳国能100%股权,直接持有国网新源70%股权,国务院国资委仍为置信电气实际控制人。因此,本次交易不会导致置信电气控制权发生变更,本次交易亦不构成重组上市。

置信电气和英大集团的交易早在半年期已有迹象。今年3月,置信电气就发布了筹划重大资产重组事项的停牌公告,并随后披露了重组预案。最初的计划里,收购的股权与目前并无二致,但公开募股的方案有所变化。

“说白了就是国有资本间的腾挪,将英大证券和英大信托直接转成了上市公司资产”。有北京地区投行人士向界面新闻表示。

最初的方案中,置信电气拟发行股份为2.7亿股左右,以停牌前的股价4.81元计算,募集资金约为13亿。置信电气计划用扣除费用外的不超过50%补充流动资金。

值得一提的是,本次交易中,英大证券除“摇身一变”成为上市公司资产外,置信电气还在公告中表示,拟向不超过10名投资者非公开发行股票募集配套资金,募集配套资金总额不超过30亿元,在扣除中介机构费用及本次交易税费等其他相关费用后,全部用于向英大证券增资。

如今的交易方案里,募股比例没有变化,但规定的募资上限提高到30亿,同时全部资金扣除费用外全部用于向英大证券增资。

从公告中给出的财务数据来看,英大证券2018年营业收入仅有5.64亿元,尚不及英大信托同期的10.48亿营收。具体业务上,2019年1-6个月,公司当期营收中占比最高的经纪及信用业务占比最高,实现营收1.44亿元。自营投资业务营收1.16亿元,占各项业务营收的29.59%,排名第二。其余的资管业务、投行业务和期货业务当期营收均为过5000万。

国家电网金融资产借壳上市

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这次交易实质上是国家电网下属金融资产的借壳上市。

国家电网是国务院国资委全资持有的大型集团,位列2018年中国500强首位,旗下公司上百家,覆盖电力、建材、地产、金融等多个领域,多家公司已登陆资本市场,但其金融资产均未上市。

英大证券成立于1996年,注册资本27亿。截至2018年末,总资产124.7亿,负债87.6亿。

受市场行情影响,英大证券去年业绩大幅下滑。财报显示,2018年英大证券实现营收5.6亿,净利4053万,同比分别下滑14.36%和73.24%。分别在98家证券公司中排在第76位和第68位。

英大信托成立于1987年,注册资本40.3亿。截至2018年末,其总资产为90.2亿元,负债5.7亿。2018年,英大证券实现营收11.3亿,同比增长5.6%。虽然营收有所增长,但净利仍有所下滑,当期实现净利5.9亿,同比降3.1%。

英大信托和英大证券持股60%以上的控股股东均为英大集团。英大集团由国家电网全资持股,穿透后唯一股东为国务院国资委。

国家电网一直在致力于英大金融资产的上市。今年初,英大证券股权结构突发变动,先是持股0.74%的股东华侨城公开转让其所持全部股权,随后英大证券发布增资计划引进战投方。但变动完成后,并没有新股东入场,仅通过增资改变了股东持股比例,大股东仍为英大集团。

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而更早的2018年,英大信托也进行了股权变动和增资扩股。完成后,新股东南方电网持股25%晋升第二大股东,而英大集团持股比从84.55%降至63.41%,仍为第一大股东。

英大证券增资之时,英大证券方面曾表示完成后将立即启动股改工作,计划2022年实现股改上市。

英大信托、英大证券借壳置信电气,是国家电网内部的资本整合。

置信电气成立于1997年,2003年登陆资本市场,是国内第一家涉足碳资产管理业务且业务链完整的上市公司。国家电网曾将置信电气看作“心头肉”。先是让国网电科院成为控股股东,后又将武汉南瑞置入。但仍无法改变置信电气业绩近年的一路下滑。

财报显示,2017年置信电气开始出现营收、利润全面下滑。当年实现营收57.3亿,扣非净利1.5亿,同比分别下滑18%和60%。到了2018年,业绩继续下行,当年营收再降14%至49.3亿,同时由盈转亏,亏损额达到3200万。

今年上半年,置信电气虽然营收有所好转,同比增15%至20.6亿,但亏损额继续扩大,截至六月末净亏损近7000万。

而另一方面,今年以来上市券商几乎全线看涨。2019年以来,上证指数上涨不到20%,而36家上市券商中仅广发证券和国海证券涨幅弱于上证指数,七月券商涨幅均强于指数。

看涨的行情也带来了券商的上市潮。今年7月上市的红塔证券涨幅超过400%,而今年1月上市的华林证券涨幅也超过380%。券商密集过会,给处于中下游的英大证券极大的压力,能够快速曲线上市并解决置信电气业绩包袱的借壳方案就成为了最优解。

根据转让草案,本次交易前,置信电气主要从事电气及新材料设备、电力运维业务、低碳节能与工程服务相关的研发、生产、销售和技术服务。交易完成后,置信电气将获得英大信托、英大证券的控股权,并间接取得英大期货的控股权,业务范围将增加信托、证券、期货等金融业务。

公开资料显示,除英大证券、英大信托以及英大证券控股的英大期货外,英大集团旗下还包括英大基金、英大产投基金、英大保险等多项金融资产。本次重组完成后,英大集团的主要金融资产将完成上市,国家电网旗下金融资产上市的进程将加速。

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